富奥股份(000030.CN)

鹰眼预警:富奥股份应收账款增速高于营业收入增速

时间:20-08-26 20:17    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月26日,富奥股份(000030)发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为52.57亿元,同比增长14.68%;归母净利润为4.36亿元,同比增长2.83%;扣非归母净利润为4.2亿元,同比增长3.89%;基本每股收益0.2501元/股。

公司自1993年9月上市以来,已经现金分红9次,累计已实施现金分红为15.82亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对富奥股份2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为52.57亿元,同比增长14.68%;净利润为4.4亿元,同比增长5.29%;经营活动净现金流为3.46亿元,同比增长486.06%。

结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内,应收账款较期初增长30.83%,营业收入同比增长14.68%,应收账款增速高于营业收入增速。

项目201806302019063020200630营业收入增速11.61%20.01%14.68%应收账款较期初增速7.14%7.6%30.83%
结合现金流质量看,需要重点关注:

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为0.79低于1,盈利质量较弱。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)8430.25万-8973.36万3.46亿净利润(元)4.85亿4.18亿4.4亿经营活动净现金流/净利润0.17-0.210.79
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为14.97%,同比增长4.15%;净利率为8.38%,同比下降8.19%;净资产收益率(加权)为6.33%,同比下降1.56%。

从非常规性损益看,需要重点关注:

• 非常规性收益占比较高。报告期内,非常规性收益/净利润比值为57%。(注:非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失)。

项目201806302019063020200630非常规性收益(元)3.73亿2.67亿2.51亿净利润(元)4.85亿4.18亿4.4亿非常规性收益/净利润89.24%63.96%57%
三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为41.19%,同比增长0.43%;流动比率为1.54,速动比率为1.38;总债务为16.74亿元,其中短期债务为15.42亿元,短期债务占总债务比为92.12%。

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为0.38、0.35、0.32,持续下降。

项目201806302019063020200630现金比率0.380.350.32
从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为1亿元,较期初变动率为35.16%。

项目20191231期初预付账款(元)7447.43万本期预付账款(元)1.01亿
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长35.16%,营业成本同比增长13.89%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目201806302019063020200630预付账款较期初增速22.21%-28.23%35.16%营业成本增速15.41%21.84%13.89%
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为2.46,同比下降4.19%;存货周转率为5.39,同比增长1.35%;总资产周转率为0.4,同比增长3.82%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报,应收账款/资产总额比值分别为15.19%、15.53%、18.42%,持续增长。

项目201806302019063020200630应收账款(元)17.11亿18.5亿24.22亿资产总额(元)112.61亿119.16亿131.48亿应收账款/资产总额15.19%15.53%18.42%
从三费维度看,需要重点关注:

• 销售费用增速超过20%。报告期内,销售费用为1.8亿元,同比增长23.37%。

项目201806302019063020200630销售费用(元)1.26亿1.42亿1.75亿销售费用增速-1.47%13.07%23.37%
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